استراتيجيات التداول المجهرية السوق

استراتيجيات التداول والسوق المجهرية: دليل من سوق التنبؤ.
مجلة التنبؤ الأسواق 10 (1)، 1-29، 2016.
29 الصفحات تم النشر: 9 سبتمبر 2013 آخر تعديل: 4 أكتوبر 2016.
ديفيد م. روتشيلد.
ميكروسوفت ريزارتش - نيك.
راجيف سيثي.
جامعة كولومبيا، كلية برنارد - قسم الاقتصاد؛ معهد سانتا في.
التاريخ مكتوب: 22 نوفمبر 2015.
نقوم بدراسة البيانات على مستوى المعاملات من سوق إنتراد الرئاسي لعام 2012 الفائز طوال فترة السنتين التي حدثت فيها عملية التداول. البيانات تسمح لنا لحساب الإحصاءات الرئيسية، بما في ذلك حجم والمعاملات والعدوان والتعرض الاتجاه، مدة عقد، هامش، والأرباح لكل من 30000 حسابات التاجر فريدة من نوعها. نحن نحدد مجموعة متنوعة من استراتيجيات التداول التي تشكل بيئة سوق غنية. وتتراوح هذه الاستراتيجيات من الاستراتيجيات القائمة على المراجحة مع التعرض الاتجاهي المنخفض والعابض للاستراتيجيات التي تنطوي على مواقف كبيرة متراكمة في أحد المرشحين الرئيسيين للحزب. معظم التجار الذين جعل الرهانات الاتجاه تفعل ذلك باستمرار في اتجاه واحد، على عكس التجار المعلومات في بعض النماذج الكنسي من المجهرية السوق. نقدم أدلة توحي بالتلاعب من قبل تاجر كبير واحد، والنظر في الدوافع المحتملة لمثل هذا السلوك. يتم رسم آثار أوسع لتفسير الأسعار في الأسواق المالية ونظرية المجهرية السوق.
كلمات البحث: أسواق التنبؤ، المجهرية السوق، استراتيجيات التداول، التلاعب.
جيل التصنيف: G12، D83، D84.
ديفيد روتشيلد.
ميكروسوفت ريزارتش - نيك ()
641 6th Ave.، 7th فلور.
نيو يورك، ني 10011.
راجيف سيثي (جهة الاتصال)
جامعة كولومبيا، كلية برنارد - قسم الاقتصاد ()
نيو يورك، ني 10027.
معهد سانتا في.
1399 هايد بارك الطريق.
سانتا في، نم 87501.
إحصاءات الورق.
المجلات الإلكترونية ذات الصلة.
أسواق رأس المال: المجهرية السوق المجلة الإلكترونية.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
نماذج الاقتصاد القياسي: أسواق رأس المال - التنبؤ المجلة الإلكترونية.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
نماذج الاقتصاد القياسي: أسواق رأس المال - نظرية المحفظة إجورنال.
الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.
أوراق الموصى بها.
روابط سريعة.
حول.
يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo2 في 0.156 ثانية.

الأسواق المالية والتجارة: مقدمة في السوق المجهرية واستراتيجيات التداول.
أناتولي ب. شميت.
وصف.
وعلى مدى العقد الماضي، شهد المشهد المالي تحولا كبيرا، شكلته قوى التكنولوجيا والعولمة والابتكارات السوقية على سبيل المثال لا الحصر. من أجل العمل بفعالية في أسواق اليوم، تحتاج أكثر من مجرد الدافع لتحقيق النجاح، تحتاج إلى فهم راسخ لكيفية عمل الأسواق المالية الحديثة وما هو التداول المهني هو حقا عن. الدكتور أناتولي شميدت، الذي عمل في القطاع المالي منذ عام 1997، ويعلم في برنامج الهندسة المالية لمعهد ستيفنز للتكنولوجيا، يضع هذه المواضيع في منظور مع كتابه الجديد.
مقسمة إلى ثلاثة أجزاء شاملة، وهذا المورد موثوق يوفر التوازن بين الجوانب النظرية من المجهرية السوق واستراتيجيات التداول التي قد تكون أكثر أهمية للممارسين. على طول الطريق، فإنه يوفر بمهارة نظرة عامة بالمعلومات من الأسواق المالية الحديثة، فضلا عن تقييم جذابة من الأساليب المستخدمة في اشتقاق واختبار الظهر استراتيجيات التداول.
تفاصيل الأسواق المالية الحديثة للأسهم والنقد الأجنبي والدخل الثابت يتناول أساسيات ديناميات السوق، بما في ذلك التوزيعات الإحصائية وتقلب العوائد يقدم ملخصا للنهج المستخدمة في التحليل الفني والمراجحة الإحصائية فضلا عن وصف أكثر تفصيلا للأداء التجاري معايير واستراتيجيات الاختبار الخلفي يتضمن اثنين من الملاحق التي تدعم المواد الرئيسية في الكتاب.
إذا لم تكن مستعدا لدخول أسواق اليوم فإن أداءك سيكون ضعيفا. ولكن مع الأسواق المالية والتجارة كدليل الخاص بك، عليك أن تكتشف بسرعة ما يلزم لجعله في هذا المجال التنافسي.
عن المؤلف.
ضوابط.
طلب إذن لإعادة استخدام المحتوى من هذا الموقع.
الأسواق المالية: التجار، الأوامر، والأنظمة 3.
عرض السعر / طرح 7.
هياكل السوق 9.
الأسواق المستندة إلى النظام المستمر 10.
المزادات الشفوية 11.
مزادات المكالمات 12.
الأسواق التي تقودها الأسعار والأسواق الهجينة 13.
الأسواق المالية الحديثة 15.
أسواق الأسهم الأمريكية 15.
أنظمة التداول البديلة 17.
أسواق الأسهم الأوروبية 18.
سبوت فكس ماركت 19.
أسواق الولايات المتحدة للدخل الثابت 21.
تجارة عالية التردد 22.
نماذج الجرد 26.
نماذج محايدة للمخاطر 26.
نموذج غارمان & # 8217؛ 26.
أميهود-مندلسون موديل 29.
النماذج مع التحرر من المخاطر 29.
ما هو التحرر من المخاطر؟ 29.
نموذج ستول & # 8217؛ s 31.
السوق المجهرية: النماذج القائمة على المعلومات 35.
نموذج الفترة الواحدة 35.
نماذج متعددة الفترة والعديد من الداخل 38.
غلوستين-ميلغروم موديل 39.
مزيد من التطورات 41.
نماذج من أسواق أمر الحد 44.
نموذج كمسو 44.
ذي بارلور موديل 46.
نموذج فوكو 47.
التوازن في زيرو فولاتيليتي 48.
تقلب تأثير 49.
التطورات الجديدة 50.
السوق المجهرية السوق 53.
ذي غلوستين-هاريس موديل 55.
النماذج الهيكلية 56.
النتائج التجريبية الأخيرة 58.
أسواق الأسهم 58.
غلوبال فكس سبوت ماركيت 60.
ديناميات السوق 63.
التوزيعات الإحصائية وديناميات العوائد 65.

استراتيجيات تداول المجهرية السوقية
معهد ستيفنز للتكنولوجيا.
فصل الخريف 2012.
وقت الصف: محاضرات يوم الثلاثاء 06:15 بيإم 08:00 بيإم (08-27-2012 †"12-21-2012)
ساعات العمل: الأربعاء 10:00 صباحا 11:00 صباحا في بابيو 536.
وقت المختبر: هانلون فسك لاب 8/28، 10/16، 11/27.
الموضوعات: يقدم هذا المساق لمحة عامة عن الأسواق المالية الحديثة لمختلف الأوراق المالية (الأسهم، فكس، والدخل الثابت)، وأنواع مختلفة من التجار والأوامر، وهياكل السوق، نماذج المجهرية السوق المستخدمة لوصف تشكيل الأسعار في لمختلف الأسواق بما في ذلك نماذج الجرد والنماذج القائمة على المعلومات ونماذج من أسواق الحد من النظام. كما يقدم العديد من استراتيجيات التداول النموذجية بما في ذلك الاتجاه، والزخم، واستراتيجيات القائم على مذبذب، واستراتيجيات التداول المراجحة، فضلا عن أساليب اشتقاق والاختبار الخلفي هذه الاستراتيجيات التجارية. ويطلب من الطلاب لتعلم أساسيات R لغة الحوسبة الإحصائية، وتكون قادرة على تحليل البيانات المالية باستخدام النماذج المستفادة من هذا بالطبع.
كتاب: جويل هاسبروك، مجهرية السوق التجريبية، مطبعة جامعة أكسفورد، 2007، و أناتولي ب. شميت، الأسواق المالية والتجارة: مقدمة في السوق المجهرية واستراتيجيات التداول، جون وايلي & أمب؛ سونز، Inc.، هوبوكين، نيو جيرسي.
تنفيذ واختبار اختبار استراتيجيات التداول إي.
الامتحانات: امتحانين. (منتصف المدة) امتحان الأول: 23 أكتوبر - (الثلاثاء). (النهائي) امتحان الثاني: 11 ديسمبر - (الثلاثاء). وستتألف هذه الامتحانات من أسئلة قصيرة، وتحليل البيانات باستخدام R.
يجب أن يؤخذ الامتحان في هذه الأوقات †"لا استثناءات.
سياسة امتحان الشرف: لا يسمح لك بمناقشة أي من أسئلة الامتحان مع بعضها البعض أو لإظهار أي من الحلول الخاصة بك. يجب أن يتم العمل بشكل مستقل وتعهد.
الواجبات المنزلية: سيكون هناك 4 الواجبات المنزلية (تقريبا كل 2-3 أسابيع).
الواجبات المنزلية الشرف سياسة: يسمح لك لمناقشة المشاكل بين أنفسكم، ولكن بمجرد البدء في كتابة الحل الخاص بك، يجب عليك القيام بذلك بشكل مستقل، ولا يمكن أن تظهر بعضنا البعض أي أجزاء من الحلول المكتوبة. ومن المقرر أن يتم التعهد (أن تلتزم بذلك).
المشروع النهائي: سيتم منحك مجموعة بيانات، وسوف تطبق الأساليب التي تعلمتها. إذا كنت تفعل ذلك الحق، وهذا يمكن أن يكون تجربة مرضية للغاية. سوف تتحول في هذا المشروع - أنا لا أريد إخراج الكمبيوتر، ولكن أوصاف النتائج في الكلمات الخاصة بك - 3 صفحات متباعدة واحدة، بما في ذلك المؤامرات، على الأكثر. وسوف نتحدث أكثر عن هذا كما الحصيلة الفصل الدراسي. سوف تقدم كل عرض موجز عن المشروع الخاص بك إلى الفصل، خلال الأسبوع الماضي - الحضور هو إلزامي في العروض †"ديسمبر 18 (مبدئيا).

التداول والسوق المجهرية.
FIN11 التجارة والسوق المجهرية.
المواضيع.
سيتم تنظيم الدورة في ثلاثة موضوعات متوازية.
الموضوع 1 (50٪) يتكون من الأنشطة الصفية على أساس الكتاب المدرسي لاري هاريس.
يتكون الموضوع 2 (30٪) من جلسات التداول في الأسواق المحاكاة.
ويركز الموضوع 3 (20٪) على التحول الحالي للأسواق الأمريكية والأوروبية، والذي يتميز بتجزئة السوق السريع وازدياد في استخدام استراتيجيات التداول الآلي عالية التردد. وسيدعى ممثلون عن قطاع التجارة إلى محاضرة الضيوف عن بعض المواضيع في الموضوع 3. نحن نخطط ل 3-4 المتحدثين الضيوف من الصناعة المالية.
نتائج التعلم.
نتائج التعلم.
هذا بالطبع هو مقدمة لفن وعلم التداول. وسوف توفر لك فهم جيد لكيفية عمل أسواق الأوراق المالية، والخبرة مع التداول في الأسواق المحاكاة، والبصيرة في كيفية هيكل السوق والتنظيم تتغير استجابة للابتكارات في مجال تكنولوجيا المعلومات والمنافسة بين أماكن التداول. بعد الانتهاء من هذه الدورة، وسوف تفهم.
كيف ولماذا تختلف هياكل السوق فيما يتعلق بتنظيم جلسات التداول، ونظم التنفيذ، والشفافية، واستخدام الوسطاء.
المفاهيم الأساسية لجودة السوق. السيولة وتكاليف المعاملات والتقلبات والمحتوى المعلوماتي للأسعار ومحددات أرباح التداول.
المخاطر التي ينطوي عليها التعامل مع التجار المستنيرين.
المزالق التي وضعتها العدائين في الجبهة، الخداع والمتلاعبين في السوق، وما يمكن للمتداولين القيام به لتجنب لهم.
كيفية تقييم إيجابيات وسلبيات تصاميم السوق الجديدة والإصلاحات التنظيمية.
خلال الدورة، سوف تقوم أيضا بتطوير المهارات القائمة على الخبرة في.
استخدام أنواع مختلفة من الطلبات، بما في ذلك أوامر السوق، أوامر الحد وأوامر وقف.
العمل في مختلف الأدوار التجارية؛ المستثمر، تاجر، وسيط وصانع السوق.
التداول في هياكل السوق المختلفة، بما في ذلك الأسواق التي يقودها الطلب والأسعار، والأسواق المستمرة والدعوة، وشبكات العبور والبرك المظلمة.
حل مهام تجارية محددة، على سبيل المثال وكيفية العمل أوامر كبيرة في هياكل السوق المختلفة في ظل ظروف السوق متفاوتة.
تقييم أداء المتداول.
تعليم.
سيتم تسليم الدورة في 5 كتل من 2 أيام مع 4 ساعات من الأنشطة في كل يوم.
المتطلبات الأساسية المطلوبة.
المتطلبات الأساسية المطلوبة.
لا توجد شروط مسبقة رسمية، ولكن الطلاب سوف تستفيد من التعرض السابق لاقتصاد الجزئي والمالية وتحليل القرار على مستوى يعادل الفصول الدراسية 4 الأولى في برنامج نه البكالوريوس.
تخفيض الائتمان بسبب التداخل.
تخفيض الائتمان بسبب التداخل.
التداخل مع VOA041.
متطلبات الموافقة على الدورة.
متطلبات الموافقة على الدورة.
المشاركة في محاكاة التداول الطبقي.
الحضور في محاضرات الضيوف والمشاركة النشطة في المناقشات.
اثنين من الملاحظات المكتوبة (بحد أقصى 2،500-3000 كلمة لكل منهما) تصف تجاربك مع اثنين من المحاكاة التجارية الدرجة. تتطلب كل ملاحظة لك لشرح الإعداد التجاري، والمهمة الرئيسية، توقعاتك والنهج وكذلك الدروس المستفادة في التجربة. سيكون لديك للتفكير في وتقييم السلوك الخاص بك وشرح لماذا فعلت / لم تنجح في حل مهمة التداول في المحاكاة. يجب على الطلاب تنظيم أنفسهم في فرق من 2 أعضاء لغرض هذا الشرط.
تقديم عرض شفوي لمدة 5 دقائق لملاحظاتها المكتوبة إذا طلب منها ذلك.
ورقة مصطلح حول موضوع التداول من اختيارك (بحد أقصى 6000 كلمة). يجب على الطلاب تنظيم أنفسهم في فرق تصل إلى 4 أعضاء لغرض هذا الشرط.
تقدير.
تقدير.
لن يكون هناك امتحان نهائي في هذه الدورة. وستستند درجاتك على متطلبات الموافقة على الدورة كما يلي:
ملاحظات مكتوبة على اثنين من محاكاة التداول (40٪). وهناك ملاحظة جيدة يفسر إعداد السوق والمهمة الرئيسية وكذلك يعكس بشكل نقدي على مهارات التداول الخاصة بك والدروس المستفادة في كل تجربة التداول. يجب كتابة الملاحظات باللغة الإنجليزية.
ورقة المدى (60٪). ورقة جيدة تستخدم المواد في الكتاب المدرسي لتحليل موضوع (أو سؤال، قضية، الحدث) التي لم يتم تناولها صراحة في الكتاب. يجب أن تكون ورقة المصطلح مكتوبة باللغة الإنجليزية.
مقياس الدرجات.
مقياس الدرجات.
مقياس الدرجات A - F.
أدوات الحاسوب.
أدوات الحاسوب.
سوف يجتمع الصف بانتظام في مختبر الحاسوب لمحاكاة التداول. ويوصى الطلاب أيضا لتجربة برنامج التداول على أجهزة الكمبيوتر الشخصية خارج الطبقة.
نصف السنة.
الأدب.
الأدب.
هاريس، لاري، ترادينغ أند إكسهانجس، ماركيت ميكروسكلتور فور براكتيتيونرز، أوكسفورد ونيفرزيتي بريس، 2003. (ستودنت فور ذي كورس.) دليل الطالب لبرنامج التداول التفاعلي (كور كوردينغ فور ترادينغ سيمولاتيون سيسيونس، سيكون أفايلابل أون إيتسلارنينغ إن ويك 1 الدورة.)
ليفيفر، E، ريمينيسسنس أوف a ستوك أوبيراتور، وايلي 2006، فيرست بابليشيد 1923. هذه هي السيرة الذاتية الكلاسيكية لجيسي لوريستون ليفرمور (1877-1940). ليفرمور بدء التداول في نيو انغلاند ¿محلات دلو¿ في سن الرابعة عشرة، وجعل وفقد العديد من الثروات خلال حياته المهنية كمضارب. هذا الكتاب هو قراءة ممتعة عن تجاربه الشخصية مع العديد من القضايا التجارية التي سوف ندرس في هذه الدورة. شوارتز، را، غم سيبريس و بو ويبر، إتقان فن تداول الأسهم من خلال المحاكاة، دورة تراديريكس، وايلي، 2010. هاسبروك، جويل، السوق التجريبي المجهرية: المؤسسات والاقتصاد والاقتصاد القياسي لتجارة الأوراق المالية، مطبعة جامعة أكسفورد، 2007. أكثر بكثير من التقنية كتاب جونسون - تحديا. أوصت لهؤلاء الطلاب الذين يرغبون في التخصص في المنطقة وكتابة تطالب من الناحية الفنية البكالوريوس أو ماجستير أطروحة. دي جونغ، فرانك وريندي، باربرا، المجهرية للأسواق المالية، مطبعة جامعة كامبريدج، 2009. فقط لأولئك الذين لديهم موهبة لنمذجة رياضية / كمية. ويشيد الكتاب ألبرت S كايل، والد نماذج صانع السوق، الذي يحتوي على تأييد الكلمات: ¿مناقشة واضحة ويمكن الوصول إليها من المجهرية السوق [¿] التي من شأنها أن تكون مفيدة جدا لكلا الدكتوراه. طلاب مستوى الماجستير وطلاب الماجستير في إدارة الأعمال.
نبيم، تجارة عالية التردد - وجهة نظر مدير الأصول، مذكرة مناقشة رقم 1، 2013. هاريس، لاري، ماذا تفعل عن التداول عالي التردد، مجلة المحللين الماليين، مارس / أبريل 2013، المجلد. 69، No. 2: 6¿9. ورقة قصيرة تلخص القضايا الحالية المتعلقة بتجارة عالية التردد (هفت)، وهي لعبة حيث مليثانية المسألة. هاريسو رؤية متوازنة للموضوع يوفر نقطة انطلاق جيدة من خلال التركيز على الصورة الأكبر. قراءة أقل توازنا وتكميلية هي تعليق دينيس ديك "فوضى عالية التردد القبيحة"، مجلة كفا، يناير / فبراير 2013، المجلد. 24، No. 1: 24-25. مادهافان، أننث، صناديق التداول المتداولة، هيكل السوق، وتحطم فلاش، مجلة المحللين الماليين، يوليو / أغسطس 2012، المجلد. 68، No. 4: 20-35.
اسأل أي تاجر حوالي 6 مايو 2010، وسوف أذكر على الفور ما فعلوه في ذلك اليوم. تعطي الورقة صورة واضحة عن تحطم فلاش في سياق التفاعل بين التداول، وهيكل السوق، و هفت فضلا عن بعض النظرية وبعض التجارب.
لويس، مايكل، فلاش الفتيان: A وول ستريت ريفولت، نورتون، 2014. كتاب غير خيالي يركز على صعود التداول عالي التردد في سوق الأسهم الأمريكية. لويس، مايكل، لعبة البوكر ليار، نورتون 1989. ويصف هذا الكتاب تجارب المؤلف باعتباره تاجر المجند والسندات مع سالومون براذرز خلال أواخر 1980 - فترة هامة في تاريخ وول ستريت. بل هو حساب حي للثقافة، أو عدم وجودها، على أرضية تداول السندات، والسخرية التي تم التعامل مع عملاء الشركة. واليوم، مع أخذ الأزمة المالية الأخيرة في الاعتبار، فإن هذا الكتاب ينذر بالعقلية و "أسلحة الدمار الشامل المالية" التي جعلت الأمور الأسوأ منذ الكساد العظيم. باترسون، سكوت، ذي كوانتس: كيف ولدت سلالة جديدة من الرياضيات ويززز وول ستريت ودمرت تقريبا، تاج الأعمال 2010 (بابيرباك 2011).